最新企业资本运作与收购兼并

2008度第21号,总第867号2008度第21号,总第867号 目录 一、五标价值与资本信用的提升战略 二、基金投资与资本运作的价值标尺 三、PEMA合流与资本导向的收购兼并 2008度第21号,总第867号 企业 承包 改革 短缺经济环境 进退轮回的探索期 (1984—1991) 转型经济环境 两起两落的发展期 (1992—2005) 接轨经济环境 四次接轨的提升期 (2000—2010) 股份 试点 改革 横向 经济 联合 治理 整顿 倒退 经济 发展 紧缩打压 入世市场 接轨 基金 资本 接轨 调控 政策 接轨 危机 企业 接轨 和君创业的渊源可以追溯到1986年创办的北京体制改革研究咨询中心。天津体彩_[官网首页]从1986 年至今,我们经历了中国改革开放的三个阶段,为三代企业家提供过改革咨询、政策 咨询、公关咨询、管理咨询、投行咨询、投资咨询、培训咨询和猎头咨询等多方面的 综合服务,成为我国创办最早、客户最多、规模最大、能力最全、管理最严的本土咨 询公司之一。在企业管理咨询的服务领域,和君创业在自己二十五的发展中,为二千 多家企业做过管理咨询服务,积累了丰富的复合难题企业咨询的经验。 政治型企业家 的改革策划 (联想) 机会型企业家 的投行服务 战略型企业家的系统咨询 (华为) 2008度第21号,总第867号 体制改革 研究咨询中心 ”兰德之梦” 的企业初创期 (1986年— 1991年) 北京社科院发起 世经导报参与 学者专家官员顾问 八十年代的改革沿着放权让利的思路推进,原有的行政体系被承包制打破, 股份制试点全面展开。但是,股份制能走多远,国有企业会改向何方,理论界 与企业界争论颇多。和君创业在此时期,参与各种改革试点,企业组织管控最 超前的咨询焦点,是短缺时代从计划经济向市场化转型的战略。 1、短缺经济时期体制改革企业的政策性融资与行政性收购兼并 股市信用(爆发火战略) 基金信用 (成长木战略) 银行信用 (流量水战略) 政府信用 (政策土战略) 公司信用 (财富金战略) 嘉陵收购2008度第21号,总第867号 九十年代初期,过热经济与短缺经济并存,怎样利用垄断运力资源、怎样瓜分非 垄断资源、怎样抓住市场机会、怎样策划引导市场,成为企业跳跃发展的核心问题, 各种企业大起大落,各类人才纷纷下海。于是,和君创业开始围绕市场的各种机会, 在经济过热中推动企业制定机会扩展战略。天津体彩_[官网首页] 2、过热经济时期投机爆发企业的借贷性融资与炒作性收购兼并 君合律师所开拓 君合咨询公司服务 外部机构合作协同 君合咨询 服务公司--- ”二次创业” 的嫁接再造期 (1992年— 1994年) 股市信用(爆发火战略) 基金信用 (成长木战略) 银行信用 (流量水战略) 政府信用 (政策土战略) 公司信用 (财富金战略) 海南收购2008度第21号,总第867号 九十年代中后期,中国经济全面紧缩,短缺经济急剧突变为市场过剩,传统企 业的死亡、转型企业的再生、新兴企业的涌现,成为这一时期的产业发展的大势。 这一时期的和君创业,是以并购重组与国企改制为咨询领域,重点研究我国企业的 产业整合战略。 3、紧缩经济时期国退民进企业的股市性融资与转型性收购兼并 君创咨询公司组织 君安证券公司支持 君创咨询 有限公司— “三君联盟” 的探索发展期 (1995年— 1997年) 君合律师所协同 股市信用(爆发火战略) 基金信用 (成长木战略) 银行信用 (流量水战略) 政府信用 (政策土战略) 公司信用 (财富金战略) 上海收购2008度第21号,总第867号 进入世纪之交后,,中国进入国际竞争的重要历史时期:加入WTO推动了贸易接轨; 国际基金涌入推动了资本接轨;全球经济危机推动了政策接轨;中国经济的崛起将推 动企业接轨,造就中国的跨国公司。天津体彩_[官网首页]这时的企业组织管控,需要与公司的战略转型配 套,探索企业战略系统提升的途径。 4、升温经济时期国际接轨企业的基金性融资与产业性收购兼并 君创咨询为基础 君安人才为主导 人大教授为动力 和君创业 研究咨询公司 的快速扩张期(1998年— 2007年) 1998第一次重组 2000第二次重组 2006第三次重组 万盟并购为依托 股市信用(爆发火战略) 基金信用 (成长木战略) 银行信用 (流量水战略) 政府信用 (政策土战略) 公司信用 (财富金战略) 德隆收购2008度第21号,总第867号 未来十年的中国经济,企业分化与企业重组不断加剧,中国领袖型企业的扩 张与潜在领袖企业的崛起,需要探索本土化管理,创造中国管理模式。中国本土 管理咨询公司承担着重要的历史使命。在战略问题上,我们开始探索本土民族品 牌的崛起与全球竞争战略。 5、波动经济时期本土崛起企业的综合性融资与全球性收购兼并 和君创业 咨询集团— “五位一体” 的集团运作期 (2008年— 2010年) 参与政治经济 社会环境建设 组织穿透现 实的理论创新 管理咨询+投 行+基金投资 股市信用(爆发火战略) 基金信用 (成长木战略) 银行信用 (流量水战略) 政府信用 (政策土战略) 公司信用 (财富金战略) 蒂明科收购2008度第21号,总第867号 三大效率与三维战略关系图 产品—战略点 品牌- 战略核 客户— 战略面 功能— 战略线 模式— 战略体 管理效率产品战略 股市信用(爆发火战略) 基金信用 (成长木战略) 银行信用 (流量水战略) 政府信用 (政策土战略) 公司信用 (财富金战略) 资本效率金融战略 策略性生产要素 精术收购 结构效率 整合战略 客户性 市场渠道 发力整合 战略性著名品牌 强势并购 资源性 资本概念 明法重组 人才性 管理能力 修道投资 和君创业在八十年代探索管理效率的点线面体核、九十年代聚焦资本战略的金木 水火土、世纪之交研究结构效率的势道法术力、目前已经全面把握了企业三维战略空 间的协调开拓。企业的战略研究,必须在三个层面立体展开并协同规划。 短线 静态 价值 长线 动态 价值 2008度第21号,总第867号 战略规划 公司治理 组织结构 管控模式 人力资源 企业文化 流程再造 信息管理 中国咨询的创新前提要有中国式管理,和君创业公司在运用五大中国哲学创 新中国管理,开发出了十度修炼的本土咨询产品。即:用道家思想顺势而为提升 企业战略位势,上善若水运用企业决策权势;用儒家思想礼义归心建设本土企业 文化,中庸之道平衡开发人力资源;用法家思想严明法制推动组织变革,驭人执 法优化公司管控;用墨家思想道技合一严格流程管理,尚同划一规范信息管理; 用纵横家思想合纵六国强化市场营销,连横秦国实现一统品牌。 道家上天 儒家 落地 法家 治国 墨家 纵横世界 2008度第21号,总第867号 我们和君创业正在用道家上天势能,儒家落地潜能,法家优化机能,墨家精细技 能,纵横客户热能五行之道,逐一运用于十大咨询产品的系统开发。如,人力资源的 势能空白点开发、潜能冲突点开发、机能优化点开发、技能规范点开发、热能功效点 开发。同样,我们运用上述理论开发投行与投资产品,形成了产业坐标之势、潜力价 标之道、资源动标之法、财务指标之术、资本风标之力的五标价值法; 道家顺势 做事规律哲学 机缘=转型咨询 儒家修道 人际关系思想 境界=提升咨询 第三度思想文道 修炼厚度 礼义归心 第四度人才武道 修炼深度 中庸之道 墨家精术 管理行为方法 传承=复制咨询 第七度运营管理 修炼广度 道技合一 第八度信息管理 修炼精度 纵横强力驾驭世界功力 普渡=策划咨询 第九度市场运作 修炼速度 合纵推销 第十度品牌提升 修炼力度 连横增势 法家明法 治理国家规则 圆融=变法咨询 第五度组织体制 修炼适度 依势立法 第六度管控机制 修炼强度 驭人执法 产业坐标 价值势能 中国 哲学 思想 基础 第一度战略位势修炼高度 顺势而为 第二度决策权势 修炼尺度 上善若水 投资 银行 运筹潜力价标 价值潜能 资源动标 价值机能 财务指标 价值技能 资本风标 价值热能 和君创业的管理咨询十度修炼与投资银行五标价值: 2008度第21号,总第867号 五大资本信用与五标信用提升 股市火信用基金木信用 银行水信用 政府土信用 企业金信用 产业坐标价值势能 投资 银行 运筹潜力价标 价值潜能 资源动标 价值机能 财务指标 价值技能 资本风标 价值热能 2008度第21号,总第867号 信用提升战略---政府土信用的五维五标(杰事杰----福田) 股市火信用基金木信用 银行水信用 政府土信用 企业金信用 产业价值经济势能 政治生态 机缘潜能 实现途径 运筹机能 投入产出 实施技能 政策倾斜 资源热能 环境风险 势能波动 政治风险 潜能逆转 项目风险 机能失效 市场风险 技能不足 政策风险 热能冷却 2008度第21号,总第867号 信用提升战略---银行水信用的五维五标(钢铁—割草机) 股市火信用基金木信用 银行水信用 政府土信用 企业金信用 产业坐标项目势能 潜力价标 历史潜能 资源动标 安全机能 财务指标 周转技能 资本风标 综合热能 信用限度 势能基础 信用结合 潜能关系 信用再造 机能构架 信用提升 技能包装 信用借力 热能转换 2008度第21号,总第867号 信用提升战略---股市火信用的五维五标(新东方—国美) 股市火信用基金木信用 银行水信用 政府土信用 企业金信用 产业坐标行业势能 潜力价标 团队潜能 资源动标 架构机能 财务指标 增长技能 资本风标 把握热能 信用比较 挖掘势能 信用聚合 传播潜能 信用平衡 重组机能 信用提升 调整技能 信用升值 运作热能 2008度第21号,总第867号 信用提升战略---基金木信用的五维五标(贝因美—美国燃气) 股市火信用基金木信用 银行水信用 政府土信用 企业金信用 信用评价势能空间 信用认同 潜能转换 信用重组 机能优化 信用估值 技能谈判 信用升值 热能实现 产业坐标 价值势能 潜力价标 价值潜能 资源动标 价值机能 财务指标 价值技能 资本风标 价值热能 2008度第21号,总第867号 信用提升战略---企业金信用的五维五标(德隆--) 股市火信用基金木信用 银行水信用 政府土信用 企业金信用 金融坐标融合势能 能力价标 人才潜能 资格动标 进入机能 创新指标 产品技能 混业风标 协同热能 信用基础 势能积淀 信用准备 潜能集聚 信用延伸 机能结合 信用对接 技能提升 信用互动 热能释放 2008度第21号,总第867号 融资信用是企业转型成败的风向标 股市火信用 基金木 信用 银行水信 政府土信用 企业金 信用 略选择转移 战略- 成本 创新 战略- 技术 延伸 战略- 组装 通吃 战略- 品牌 扩展 战略- 重组 战略-资源 (战略位势-团队能力) 产业投资 (经营天赋- 转行能力) 理财投资 委托 心态 能力 基础 机会 判断 机会投资 (关系机会- 判断能力) 委托投资 (信托目标- 寻找能力) 转化 角色 制造企业战略转 型中的资本需求 企业分化的助推器 财富分流的晴雨表 过剩资本的转移方向 企业家能力转换趋向 2008度第21号,总第867号 目录 一、五标价值与资本信用的提升战略 二、基金投资与资本运作的价值标尺 三、PEMA合流与资本导向的收购兼并 2008度第21号,总第867号 资源热度 并购基金企业市场实力 和君创业基金分类模型 综合基金 企业发展恒力 产业基金 企业团队能力 股市基金 企业股票发力 风投基金 企业资源潜力 基金信用体系由五种形式组成,分别是产业基金投企业成熟能力、并购基金投 企业价值实力、风投基金投企业技术潜力、股市基金投企业市场发力与信托产品投 企业项目恒力。产业性公司创办基金是产融结合的重要途径,企业需要研究基金吸 引资本的五种不同方式,为聚集资本做好准备。 政府中小 企业基金 配比扶持 美国 基金 发源 亲朋好友 信任基金 跟随投入 立法养老 保险基金 等比委托 社会闲散 资本基金 模式运作 并购垃圾 债券模仿 基金投入 产业基金 完善基金 投入模式 现金上市 公司创新 基金体制 2008度第21号,总第867号 基金来源 2、产业基金的基本特征与中国基金环境集团运作 (联想弘毅) 海外人才 中介机构(清华培训) 政府启动 (中科招商) 基金信用 民营老板(盾安集团) 来源单一 机会扭曲 (资本无组织化) 政策僵死 急待创新 (资本流动过剩) 内外差异 环境变化 (资本技术创新) 心态扭曲 能力空白 (理财观念偏差) 国内空白 国际过剩 (资本人才错位) 2008度第21号,总第867号 (资本组织化) (管理职业化) (产融结合化) (决策科学化) 私募基金作用之一:闲散资本的专业化运营(资金管理层面) 2008度第21号,总第867号 公司流程再造 网络蓝海战略 智力资本升位 产品外包 (组织能力) 服务外包 (对接能力) 产品创新 (物质壁垒) 市场创新 (客户壁垒) 资本社会化 (机构主导) 资本商品化 (智力主导) 传统经营能力为 主线的期权期股 技术创新能力为 主线的个人创业 金融运筹能力为 主线的基金管理 私募基金作用之二:人力资本合流(社会哲学层面) 2008度第21号,总第867号 市值时代 私募基金作用之三:市值时代谁主沉浮(资本市场层面) 分析师主导 投资人主导 直接推高股价 (清华创投) 提升决策能力 (渣打地产) 企业提升 资本产业把控(高盛投资) 产融结合 (联想) 取得短缺资金 (雷曼兄弟) 2008度第21号,总第867号 私募基金作用之四:引领变量的趋势(产业重组层面) 要素价值 企业业价值 行业价值 国家价值 2008度第21号,总第867号资源热度 并购基金企业市场实力 和君创业基金分类模型 综合基金 企业发展恒力 产业基金 企业团队能力 股市基金 企业股票发力 风投基金 企业资源潜力 基金信用体系由五种形式组成,分别是产业基金投企业成熟能力、并购基金投 企业价值实力、风投基金投企业技术潜力、股市基金投企业市场发力与信托产品投 企业项目恒力。产业性公司创办基金是产融结合的重要途径,企业需要研究基金吸 引资本的五种不同方式,为聚集资本做好准备。 产业坐标 价值势能 基金 投资 潜力价标价值潜能 资源动标 价值机能 财务指标 价值技能 资本风标 价值热能 2008度第21号,总第867号 1、风险投资的关键要素 股东能 力偏好 团队能 力结构 文化包 容程度 人才引 进步骤 冲突解 决方式 合时点技术突 破价值 技术壁 垒价值 技术转 化价值 技术市 场价值 技术实 现价值 技术资 本价值 五、基金融资与十度能力修炼 产业坐标(技术的位势) 财务指标 (运营的方法) 潜力价标 (发明家道场) 资源动标 (优化的机制) 股市风标 (后续的投资) 2008度第21号,总第867号 2、五维战略空间与产业基金的投资(势道整法术半) 战略强势(入门的前提) 组织明法 (决策的基础) 文化修道 (留步的关键) 资本发力 (退出的方式) 管理精术 (价值的依据) 五、基金融资与十度能力修炼 2008度第21号,总第867号 3、五维战略空间与并购基金的投资(通吃势道法术力) 战略强势(入门的前提) 组织明法 (决策的基础) 文化修道 (留步的关键) 资本发力 (退出的方式) 管理精术 (价值的依据) 五、基金融资与十度能力修炼 2008度第21号,总第867号 4、五维战略空间与股市基金的投资(通观势道法术力) 战略强势(股市政策值) 组织明法 (资源预期值) 文化修道 (人才增加值) 资本发力 (周期波动值) 管理精术 (产业PE值) 五、基金融资与十度能力修炼 2008度第21号,总第867号 基金信用体系由五种形式组成,分别是产业基金投企业成熟能力、并购基金投 企业价值实力、风投基金投企业技术潜力、股市基金投企业市场发力与信托产品投 企业项目恒力。产业性公司创办基金是产融结合的重要途径,企业需要研究基金吸 引资本的五种不同方式,为聚集资本做好准备。 信用技术 项目导向(亲戚朋友) 和君创业基金来源模型 股市导向 (散户资金) 人才导向 (职业经理) 产业导向 (政府引导) 业绩导向 (机构资金) 2008度第21号,总第867号 1.1项目能力的提升管理(项目导向的基金信用) 谈判 能力 评价 能力 寻找 能力 投资 能力 能力项目来源与投资运营---潘小夏基金与深旅集团的比较 前纳斯达克中国首 席代表及亚太区董 事总经理,3年安 排25家企业 NASDAQ上市, 大量项目储备资源 多年公司上市辅导 工作经验,项目评 估与调研能力强 深旅旗下涉及旅游 产业多个板块,为 区域龙头企业,有 很强的项目搜集整 理潜能 旅游行业或相关行 业公司的评估能力 大量资源决定了其在与融资企业的谈 判中处于优势地位 区域龙头地位,以 及旅游产业的先占 优势共同决定了深 旅集团未来与上下 游可投企业谈判中 的强势能力 多年积累的丰富的 企业内部管控经验 和大量储备人才 集团公司多产业运 作,对旅游上下游 企业管控能力强, 有丰富人才资源 三、四类基金与募集运作方式 2008度第21号,总第867号 2业绩能力的转化管理(业绩导向的基金信用)技能 增值 机会 增值 产业 增值 资源 增值 股市 增值 1、全球经 济一体化 的大势为 主流,中国 刚刚入关. 1、全球修 船三次转 移,开始向 中国聚焦. 1、国内对 手弱势,中 远整合可 成第一。 1、规模第 一与背靠 中远市场 具有高位. 1、中国市 场具有支 配潜力, 但需再造. 2、全球金 融危机,中 国经济一 2、全球消费不振,中 国旅游快 速成长,广 东领先。 2、传统领 域强手林 立,但创新 空间极大, 深旅优势. 2、局部垄断 资源带来区 域市场位势, 但市场化能 力有限。 .2、细分市 场局部支 配,但全国 扩张还在 议论之中 公司投向与业绩来源---软银赛富基金与深旅集团的比较 功投资了不少游戏类企业,并成 功上市退出,软 银亚洲充分借用 了总公司对游戏 行业的研究资源 股市增值与产业增值相互作用。在一 个刚刚显露出爆炸性增长潜力的网游 行业,在一个区别不大的市场里,捧 出一个盛大,使之在资本的高台上加 速成长,从而迅速占领更大的市场, 实现资本赢利。 如2003年3月软银亚洲以 4000万美元注资危机中的 盛大网络,2004年5月13 日,盛大网络成功登陆 纳斯达克,2005年7月软 银亚洲撤出盛大,兑现 5.6亿美元,从4000万到 5.6个亿,不到三年,投 资收益高达1400%。 资本增值能力弱, 有待提升 资本增值能力弱, 有待提升 资本增值能力弱, 有待提升 资本增值能力弱, 有待提升 资本增值能力弱, 有待提升 帮助企业制定发 展战略,提供战 略咨询,甚至寻 找销售渠道。如 盛大,软银积极 参与其与韩国 Actoz公司的版权 纠纷庭外和解 三、四类基金与募集运作方式 2008度第21号,总第867号 3人才能力的组合管理(人才导向的基金信用)基金 资信 基金 资格 基金 资历 基金 资源 基金 资产 1、全球经 济一体化 的大势为 主流,中国 刚刚入关. 1、全球修 船三次转 移,开始向 中国聚焦. 1、国内对 手弱势,中 远整合可 成第一。 1、规模第 一与背靠 中远市场 具有高位. 1、中国市 场具有支 配潜力, 但需再造. 2、全球金 2、全球消费不振,中 国旅游快 速成长,广 东领先。 2、传统领 域强手林 立,但创新 空间极大, 深旅优势. 2、局部垄断 资源带来区 域市场位势, 但市场化能 力有限。 .2、细分市 场局部支 配,但全国 扩张还在 议论之中 人才结构与金融信用---鼎辉基金与深旅集团的比较 有待提前储备相 关人才 有待提前储备相 关人才 有待提前储备相 关人才 有待提前储备相 关人才 有待提前储备相 关人才 从中金独立出来后, 成功投资并退出了 很多成功案例,如 南孚,蒙牛,李宁, 分众,永乐,百丽, 雨润,赛维LDK, 重组华源 投行资源广泛。另引入王功权等 民营企业家作为 合伙人,人才资 源丰富。 02年从中金独立, 中国最早的PE 基金之一,公司 制与有限合伙制 基金共7只 2008年募集成立 的CDH二期人 民币基金总规模 50亿元,得到社 保基金出资20亿 7支基金总规模超过20亿美元 三、四类基金与募集运作方式 2008度第21号,总第867号 1.4 产业能力的延伸管理(产业导向的基金信用) 资源 范围 产业 品牌 战略 位势 谈判 地位 管理 能力 组织能量与运营模式---弘毅基金与深旅集团的比较 背靠联想集团, 战略位势凸显 背靠深旅集团在 旅游行业的领先 优势,战略位势 优越 借助联想在IT产 业的巨大影响力, 产业品牌卓著 深旅集团整体产 业品牌价值有待 提升 除了有稳固地位 的IT产业外,弘 毅还借助联想在 民营企业界的广 泛资源,投资建 材行业,药业, 零售业 旅游上下游行业, 以及交通运输产 业的相关资源 雄厚资本实力 (一支人民币基 金与四支美元基 金共管理200亿元 资金),加之联 想集团资源,弘 毅谈判强势 行业内谈判地位 有优势 联想下属公司业 绩卓著,积累丰 富管理经验及管 控体系 集团公司多产业 运作,对旅游上 下游企业管控能 力强,有丰富人 才资源 三、四类基金与募集运作方式 2008度第21号,总第867号 5上市能力的运作管理(股市导向的基金信用)项目 运作 基础 信用 政策 大门 股市 重组 基金 推出 1、全球经 济一体化 的大势为 主流,中国 刚刚入关. 1、全球修 船三次转 移,开始向 中国聚焦. 1、国内对 手弱势,中 远整合可 成第一。 1、规模第 一与背靠 中远市场 具有高位. 1、中国市 场具有支 配潜力, 但需再造. 2、全球金 融危机,中 国经济一 2、全球消费不振,中 国旅游快 速成长,广 东领先。 2、传统领 域强手林 立,但创新 空间极大, 深旅优势. 2、局部垄断 资源带来区 域市场位势, 但市场化能 力有限。 .2、细分市 场局部支 配,但全国 扩张还在 议论之中 前提条件与运营模式---美国基金与深旅集团的比较 三、四类基金与募集运作方式 2008度第21号,总第867号 产业整合战略 (战略型企业家) 资本增值战略 (金融型企业家) 产品管理战略 (管理型企业家) 基金投资家 的综合运筹能 咨询家的企 业评价能力 投行家的资 源运作能力 企业家的管 理运营能力 6、投行家、咨询家、企业家与投资家的区别与转化 2008度第21号,总第867号 市场 基金信用-升级基金技术-学习 基金政策-探索 基金人才-互动 国外基 金示范 (机构外人才外) 国内境 外借力 (机构内人才外) 国内基 金发育 (机构内人才内) 国际投 资导向 (机构外人才内) 4、私募基金发育水平是我国经济发展状态与资本组织状态的标准 三、五种来源与基金地位作用 2008度第21号,总第867号 目录 一、五标价值与资本信用的提升战略 二、基金投资与资本运作的价值标尺 三、PEMA合流与资本导向的收购兼并 2008度第21号,总第867号 PEMA 并购基金 投资规律 风投基金 投资规律 产业基金 投资规律 金融力主导 的基金产业 产业力主导 的收购兼并 多渠道退出PE依赖并购 PE与MA的 融合趋势 多元化股权 PE转化并购 多团队争夺 PE参与并购 多项目投资 PE重组并购 杠杆化收购 PE撬动银行 新产业收购 PE协同进入 敌对方收购 PE先行投资 两栖性收购 PE联动经营 2008度第21号,总第867号 和君创业的五类收购兼并模式 不同发展阶段与不同运营需求的企业有不同的收购兼并,和君创业用不同的 并购方式服务于不同企业并购,运用中国传统哲学与西方管理科学,解决企 业不同收购兼并的不同并购难题,形成了五种不同方式的瓶颈解决之道。 墨家精术 管理行为方法 收购兼并技能 纵横发力 驾驭世界功效 收购兼并热能 法家明法 治理国家规则 收购兼并机能 道家强势 做事规律哲学 收购兼并势能 儒家修道 人际关系思想 收购兼并潜能 位势瓶颈 (产业价值) 市场瓶颈 (客户量质) 管理瓶颈复杂度 周期瓶颈(价格计算) 资源瓶颈 (壁垒市值) 功能瓶颈 (人力资本) 客户性渠道收购 策略性要素购买 资本性资源整合 人才性能力投资 战略性领袖重组 强化公司之势 提升能力之道 资本运作之法 要素增值之术 消灭对手之力 2008度第21号,总第867号 和君创业用中国文化的道家强势哲学指导战略定向与决策定位,用儒家修道思想指导文化定心与人才定位, 用法家治国规则指导组织定制与管控定规,用墨家管理方法指导流程定性与信息定量,用纵横家的运筹能 量指导市场定力与品牌定能。同时,和君创业的服务文化吸收了佛家思想的精华,用五种文化对应五种咨 询,形成了完整的中国式收购兼并的理论与操作模式。 道家顺势 做事规律哲学 机缘=转型咨询 儒家修道 人际关系思想 境界=提升咨询 第三度思想文道 敌意转化 礼义归心 第四度人才武道 调查协同 中庸之道 墨家精术 管理行为方法 传承=复制咨询 第八度信息管理 资本来源 纵横强力驾驭世界功力 普渡=策划咨询 第九度市场运作 价格谈判 合纵推销 第十度品牌提升 价值显现 连横增势 法家明法 治理国家规则 圆融=变法咨询 第五度组织体制 重组架构 依势立法 第六度管控机制 整合风险 驭人执法 产业坐标 价值势能 中国 哲学 思想 基础 第一度战略位势并购方向 顺势而为 并购 融资 运筹潜力价标 价值潜能 资源动标 价值机能 财务指标 价值技能 资本风标 价值热能 第二度决策权势 并购入门 上善若水 第七度运营管理 价值计算 道技合一 2008度第21号,总第867号 第一步骤——定向: 战略提升的高度决定资源运用边界(中远) 资本价值-超越战略 (环境、信用、运作) 管理水平-竞争战略 (功能、流程、方法) 经营能力 产业地位-整合战略(规模、位势、导向) 企业家素质 -组合战略 (结构、关系、能量) 资源潜力-机会战略 (物质、社会、市场) 三、和君创业收购兼并的十度修炼 2008度第21号,总第867号 团队学习坐标 (战略之道) 商业模式坐标 (战略之法) 产业趋势坐标 (战略之势) 技术经济坐标 (战略之术) 战略诊断坐标图 人才推力一.战略诊断 企业战略由势道法术四个要素构成。战略之势意为产业大势,战略之道意为团队学习能力,战略之法依赖于商业模式设计,战略之术在于产业 价值链分析。四道融合就会由内至外指导企业经营管理活动,形成市场 的文化之力。 1、四维战略坐标与分析并购对象的方法 2008度第21号,总第867号 战略问题分析小结 用现实的静态眼光看,xxx公司是一家极其优质的光伏企业。战略方向正确,核心能力明显,具有极大的成长空间,其资源与能力相对匹配。 --45-- H&J Vanguard Consulting 能力过剩型(盲目冲撞与造势发力) 匹配待发型 (保守等待与强势发力) 资源闲置型 (大而无当与聚势发力) 能力匹配度 双重缺位型 (轻言放弃与借势发力) 资能各半型 (犹豫不决与借势发力) 目标 对象 但用动态的眼光来看,面对太阳能产业的技术革命速度,面对产能不断扩大的竞争态势,要想在全产业链的竞争中全面取胜,小学校必须重新调整战略思想,确立更高的战略目标,把产能扩张与技 术创新和市场能力提升放在同等重要的地位,力争在上市之后能有一个跳跃式的跨越发展。从这一 意义上看,小学校的资源与能力很快会发生不匹配,并因上市融资而凸现出能力的缺陷。 主体 2、资源能力匹配法与分析并购双方和并购目标 2008度第21号,总第867号 和君创业用中国文化的道家强势哲学指导战略定向与决策定位,用儒家修道思想指导文化定心与人才定位, 用法家治国规则指导组织定制与管控定规,用墨家管理方法指导流程定性与信息定量,用纵横家的运筹能 量指导市场定力与品牌定能。同时,和君创业的服务文化吸收了佛家思想的精华,用五种文化对应五种咨 询,形成了完整的中国式收购兼并的理论与操作模式。 道家顺势 做事规律哲学 机缘=转型咨询 儒家修道 人际关系思想 境界=提升咨询 第三度思想文道 敌意转化 礼义归心 第四度人才武道 调查协同 中庸之道 墨家精术 管理行为方法 传承=复制咨询 第八度信息管理 资本来源 纵横强力驾驭世界功力 普渡=策划咨询 第九度市场运作 价格谈判 合纵推销 第十度品牌提升 价值显现 连横增势 法家明法 治理国家规则 圆融=变法咨询 第五度组织体制 重组架构 依势立法 第六度管控机制 整合风险 驭人执法 产业坐标 价值势能 中国 哲学 思想 基础 第一度战略位势并购方向 顺势而为 并购 融资 运筹潜力价标 价值潜能 资源动标 价值机能 财务指标 价值技能 资本风标 价值热能 第二度决策权势 并购入门 上善若水 第七度运营管理 价值计算 道技合一 2008度第21号,总第867号 关系型进入 第二步骤——定时:进入时点的适度决定并购谈判地位(国美) 22操作技术时点 (中远) 重大事件时点 (华源) 产业周期时点 (焦碳) 行业 领袖型对象 制度 变革型对象 局部 资源型对象 财务 价值型对象 谈判型进入 竞争型进入 引导型进入 三、和君创业收购兼并的十度修炼 2008度第21号,总第867号 --48-- H&J Vanguard Consulting 科学论证方法 (决策方法之术) 团队人才偏好 (决策能力之道) 股东权力结构 (决策导向之势 治理组织体系(决策流程之法) 企业决策诊断图 治理结构由势道法术四个要素构成。决策之势来源于股东权力结构,决策之道来源于团队人才偏好,决策之法来源于治理组织体系,决策之术来源于科学论证方法。 四道融合就会由内至外发挥公司的决策之力。 二.治理诊断 1、四维决策坐标与分析并购对象的方法 2008度第21号,总第867号 决策问题分析小结 --49-- H&J Vanguard Consulting 技术规范型(流程决策与权威转型) 分工协同型 (分层决策与系统转型) 个人集权型 (随意决策与集权转型) 方法科学度 无主分割型 (难以决策与博弈转型) 团队互补型 (集体决策与能力转型) 目标 对象 目前,公司的职业化水平自然很低,更谈不上分层型科学决策,处于个人集权型的技术规范转型的起步点上。为此,应基于集权转型的思路,渐进运用技术流程改革, 反复探索、逐步推进,从最初被动的技术规范型向主动的科学流程化决策转变,完 成技术规范到团队互补,再到分工协同的三步决策体制改革 2、权力科学对接法与分析并购双方和并购目标主体 2008度第21号,总第867号 和君创业用中国文化的道家强势哲学指导战略定向与决策定位,用儒家修道思想指导文化定心与人才定位, 用法家治国规则指导组织定制与管控定规,用墨家管理方法指导流程定性与信息定量,用纵横家的运筹能 量指导市场定力与品牌定能。同时,和君创业的服务文化吸收了佛家思想的精华,用五种文化对应五种咨 询,形成了完整的中国式收购兼并的理论与操作模式。 道家顺势 做事规律哲学 机缘=转型咨询 儒家修道 人际关系思想 境界=提升咨询 第三度思想文道 敌意转化 礼义归心 第四度人才武道 调查协同 中庸之道 墨家精术 管理行为方法 传承=复制咨询 第八度信息管理 资本来源 纵横强力驾驭世界功力 普渡=策划咨询 第九度市场运作 价格谈判 合纵推销 第十度品牌提升 价值显现 连横增势 法家明法 治理国家规则 圆融=变法咨询 第五度组织体制 重组架构 依势立法 第六度管控机制 整合风险 驭人执法 产业坐标 价值势能 中国 哲学 思想 基础 第一度战略位势并购方向 顺势而为 并购 融资 运筹潜力价标 价值潜能 资源动标 价值机能 财务指标 价值技能 资本风标 价值热能 第二度决策权势 并购入门 上善若水 第七度运营管理 价值计算 道技合一 2008度第21号,总第867号 战略 震撼 •不同政府官员系统(嘉陵) 第三步骤——定性: 24 性质转化的速度决定收购兼并成败(华闻). 对抗性 非对抗性 政治 推动 利益吸引 市场压迫 关系疏通 个人影响 •不同员工的利益(统一) •不同亲属的态度 •不同股东的动向(甲醇) 国有企业 民营企业 三、和君创业收购兼并的十度修炼 2008度第21号,总第867号 --52-- H&J Vanguard Consulting 员工融道 (文化之术) 领袖升道 (文化之道) 股东移道 (文化之势) 团队修道 (文化之法) 企业文化诊断图 企业文化由势道法术四个要素构成。文化之势来源于股东,文化之道出自于领袖,文化之法依赖于团队,文化之术运用于员工。四道融合就会由内至外引导 客户入道,形成市场的文化之力。 三、文化诊断 1、四维文化坐标与分析并购对象的方法 2008度第21号,总第867号 文化问题分析小结 在一家文化传统较浅的集权型民营企业,往往会形成员工跟随性的习性,传统文化的个性并不明显,领袖也因权力极大而导致忽视文化建设,xxx属于此类 企业。与xxx不同还有两类,一类是家庭成员各自为政形成的冲突文化,另一类 是职业经理人过强或者老板个性过于偏执而形成的冲突文化,上述三种类型的 民营企业的文化提升之路有着共同的规律,就是从变革性文化推动企业改革, 最终达到再造型文化,建设成领袖主导而传统融入的全新企业。 文化变革型(白丁培训与骨干投入) 文化再造型 (改变老板与再造公司) 文化逆反型 (强化权威与生态调整) 领袖驾驭力 文化跟随型 (理念提炼与领袖提升) 文化冲突型 (五道断层与五道融合) 对象 目标 2、传统领袖关系法与分析并购双方和并购目标 主体 2008度第21号,总第867号 和君创业用中国文化的道家强势哲学指导战略定向与决策定位,用儒家修道思想指导文化定心与人才定位, 用法家治国规则指导组织定制与管控定规,用墨家管理方法指导流程定性与信息定量,用纵横家的运筹能 量指导市场定力与品牌定能。同时,和君创业的服务文化吸收了佛家思想的精华,用五种文化对应五种咨 询,形成了完整的中国式收购兼并的理论与操作模式。 道家顺势 做事规律哲学 机缘=转型咨询 儒家修道 人际关系思想 境界=提升咨询 第三度思想文道 敌意转化 礼义归心 第四度人才武道 调查协同

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